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金融:券商深度介入固定收益类市场的创新举措

2019-10-11 22:22:53来源:励志吧0次阅读

金融:券商深度介入固定收益类市场的创新举措 201 -02-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

政策动态近期,证监会发布了《证券公司资产证券化业务管理规定(征求意见稿)》,对证券公司开展资产证券化业务的形式、基础资产具体形态、准入门槛、审核制度、交易场所等做出了规定,较2009年5月下发的《关于通报证券公司企业资产证券化业务试点情况的函》及《证券公司企业资产证券化业务试点指引(试行)》规定更详尽且宽松;其中,较为重要的规定条款包括:

1、交易场所(章第六条):资产支持证券可以在证券交易所、中国证券业协会机构间报价与转让系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他交易场所进行转让。

2、基础资产定义(第二章第八条):可以产生独立、可以预测的现金流的财产权利或者财产。基础资产可以是单项财产权利或者财产,也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合;其中,财产权利或者财产可以是企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利,商业票据、债券及其衍生产品、股票及其衍生产品等有价证券,商业物业等不动产财产。

、分级安排(第二章第十四条):专项计划可以通过内部或者外部信用增级方式提升资产支持证券信用等级;同一专项计划发行的资产支持证券面值相同,并可以根据风险收益特征划分为不同种类;同一种类的资产支持证券,享有同等权益,承担同等风险。

4、管理人自有资金认购比例无限制(第二章第二十七条):管理人以自有资金或其管理的集合资产管理计划认购资产支持证券的比例上限可以根据具体业务需要自行确定。

5、券商准入门槛放宽(第五章第三十五条):证券公司申请设立专项计划发行资产支持证券应具备以下条件:

(一)具备证券资产管理业务资格;(二)近一年未因重大违法违规行为受到行政处罚;(三)具有完善的合规、风控制度及风险处置应对措施,能有效控制业务风险。

6、发行额度下限(第五章第三十六条):资产支持证券实际发行额度不少于五千万元。

7、投资者人数限制(第五章第三十七条):非公开发行资产支持证券的投资者应当为机构投资者或者合格个人投资者,投资者合计不得超过二百人。

8、其他金融机构准入门槛(第八章第四十八条):基金管理公司、期货公司、证券金融公司和其他中国证监会负责监管的公司,以及商业银行、保险公司、信托公司等金融机构在本规定第六条所列交易场所发行和转让资产支持证券,参照适用本规定。

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