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指数小作为热门大动作存量博弈中重构反弹逻家

2019-02-02 01:44:48

  特点:指数小作为热点大动作《证券》:昨日,A股市场反弹乏力,上证指数终小幅下跌0.25%,报收人生是一场苦旅3127.37点,五月开局遭受三连跌。

  请问,进入5月份,A股市场的运行出现了哪些变化?具有哪些特点?中航证券:“指数小作为,热点大动作”是近期市场的特点,由于市场规模的延续扩大

,未来指数动作小、但局部热门延续活跃的态势将成为常态,近期市场的表现则更加明显,指数涨跌幅度较小,但雄安概念和次新股两大主线则呈现出较为明显的轮动态势,雄安概念上涨次新股下跌、反之雄安概念下跌次新股上涨。

  信达证券:我国上市公司的年报和一季报披露截止时间是4月30日,同时一季度的经济数据也常常在4月份进行公布。

  随着年报和经济数据的陆续出台,市场在不断的增量信息中进行调剂,估值重构进程在5月份之前进行的较为充分。

  等到真正进入5月份,增量的市场信息相对减少,市场的活跃程度一般不如前期,这是投资者对市场预期的下降,导致市场本身赚钱效应减弱。

  资金:存量博弈谨慎观望《证券》:目前,市场仍处于存量资金博弈格局,在这种情况下,主力资金是如何操作的呢?其内在的投资逻辑是什么?申万宏源:市场基本上还处于存量博弈格局,没有增量资金参与。

  如果说初几天,雄安概念因为无量涨停,对市场资金的要求还比较有限,那末,随着雄安概念全面开花,市场资金面就开始吃紧了。

  此时,又遇到了银行进一步清算委外业务,令资金面变得更为紧张。

  在这种情况下,股指下跌是自然的。

  固然,不断加强的监管对违规行为所形成的震慑,也使得部分短线投机资金选择撤离。

  多方面因素叠加,行情就有了比较大的回调。

  另外,经历了一季度的小反弹后,做多能量已消耗了不少;长时间的存量博弈,致使市场由于财富效应匮乏而变得愈来愈缺乏吸引力。

  西南证券:社保基金2017年季度所持股票数为648只,比2016年第四季度的692只,减少了44只,为2015年季度以来的水平。

  可见,季度社保基金在小幅减持的同时,操作谨慎,新进和增持把快乐刻在石头上股票数量为历史较低水平,减持股票的数量所占比例为三成多。

  另外,QFII在一季度市场冲高后震荡的走势中,仓位基本持平,显示对2017年第二季度的市场预期谨慎乐观。

  操作:盈利改良是核心逻辑《证券》:在近日的弱势震荡格局中,热点不断更换,A股市场后市如何操作和布局呢?海通证券:中期看,中枢抬升震荡市不变,盈利改善是核心逻辑。

  目前,A股进入二维投资时期,“消费升级+主题周期+价值成长”是主线。

  下半年看好金融股,建议继续持有绩优龙头股。

  中金公司:5月份A股市场继续下行空间不大,继续高度关注3四五线城镇化趋势,操作上重视结构,关注MSCI纳入A股、国企改革、“一带一路”、区域开发等4类主题。

  国泰君安:建议弱化轮动、精耕细作。

  其一,经济仍稳、工业生产仍强、题材催化轮动,周期类建筑、建材仍是相对收益的;其二,消费类价值龙头股抱团延续,建议继续以中性仓位博弈趋势,推荐家电、食品饮料;其3,监管冲击带来金融板块超调,估值性价比进一步

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